资金费率换算：把每期费率折成日成本

数字从哪抄

两个必填项都在合约页面上：当期资金费率和结算间隔。要抄你实际打算交易的那个合约的，不同合约的间隔不一定一样。费率可能是负的，负数照填，工具会告诉你方向是谁付给谁。

它算的是什么

• 日成本：每期费率乘以一天结算几次。
• 折年化：日成本乘 365，单利，不考虑复投。这个数纯粹是给你一个可比的量级。
• 区间合计：填了名义金额和天数才算，给的是这段时间里资金费率这一项的合计支出。

这个换算的假设，以及它为什么必然不准

它假设费率在你选的整段时间里保持不变。实际不会。资金费率随多空拥挤程度浮动，一天之内就可能变，甚至翻向。本来你在付，过两期变成你在收。

所以这里算出来的不是预测，是量级参考：用来回答「这笔持仓的资金费率成本，大到该在意吗」，不是用来算准数的。任何把浮动费率外推成确定收益或确定成本的说法都不可信，包括这个工具算出来的年化。所以我们把这条假设直接写进结果里，而不是藏在说明的最后一行。

负费率不等于白拿

费率是负的时候，方向反过来：空头付给多头。工具会照实显示，但有件事要说清楚——看到负费率就去开多头收费率，是一笔很多人算错的账。

原因有两个。第一，费率之所以变负，通常是因为市场当时空头拥挤、价格承压，你为了收那点费率承担的是价格本身的下跌风险，两者根本不是一个量级。第二，费率随时会翻回来，你收了两期、第三期开始付，前面收的很快就还回去了。

换句话说，资金费率是持仓的副产品，不是持仓的理由。这个工具的用法是「我本来就要持这个仓，看看这项成本大不大」，不是「哪边费率好我站哪边」。

结算时间点也会影响你

资金费率只在结算那一刻对当时持有的仓位收取或支付，不按持仓时长分摊。这意味着在结算前几分钟开仓、结算后立刻平仓，同样要付一整期；反过来，在结算时点前平掉再开回来，这一期就不用付，代价是多付两笔开平仓手续费。

哪种更划算取决于费率和手续费的相对大小，把两个数分别用这个工具和到手费率对照算出来比一比就知道。多数情况下为了躲一期费率而反复开平并不值得，但在费率异常高的时段值得算一下。

它没算什么

• 开仓和平仓的手续费，那是另一套，用到手费率对照算。
• 滑点和买卖价差。
• 强制平仓的风险。这个工具只算成本，不算你会不会被平掉。

接下来看什么

资金费率在整个成本结构里处于什么位置，写在手续费怎么算那篇的「没算进手续费的另外三层成本」一节。在决定要不要碰永续合约之前，建议先读一遍现货和合约该从哪一个开始——资金费率只是这类产品成本的一部分，强平风险才是更该先想清楚的。